22年是全球耗尽电子的极冷，产业链上的公司无一不是被高库存新人注册送38元白菜，低需求压的透不外气来。

手脚果链龙头之一的蓝念念科技，22年净利润大超商场预期。其因可归结四点：

1、苹果订单：从零部件切入拼装限制，加多收入界限；毛利率回暖，库存已过最高点。

2、新动力汽车业务收入大幅增长：份额和家具种类握续在加多。

3、公司进行降本减费，灵验进步了净利率。

4、值得柔顺的是，果链公司的库存高点已过，销售毛利率增长趋势已明确。

净利润超展望增长六成

公司在1月30日公告22年全年净利润为24.22-25.26亿元，况兼这是在计提减值准备后的情况。减值准备等诡计减少5.04亿净利润，淌若加上这部分，全年的净利润能够达到近30亿元。

而字据wind的一致性展望，公司22年净利润约18.86亿元。

总的来看，蓝念念科技22年的净利润将卓越展望值近六成，这个功绩增长是让商场远莫得瞎想到的。

蓝念念科技的主贸易务是电子元器件制造，从家具的分类来看，包括中小尺寸、大尺寸外不雅及功能组件。像是手机、平板、电脑等家具的知道玻璃盖板、陶瓷等非金属材料齐属于公司主要销售的家具，公司最大的客户即是苹果。

从过往的数据来看，苹果订单对公司的收入有着至关清贫的影响。

毛利率回暖，库存已过最高点

22年iPhone14系列上市后销售情况并不尽如东谈主意新人注册送38元白菜，况兼苹果屡屡传出削减订单的报谈。关于有蛮横苹果依赖症的公司也例必会遭逢严重打击。

然而，公司从给苹果提供零部件切入拼装限制，加深与苹果的互助，跟着技俩的拓展，也能够一定进程对冲零部件业务需求的萎缩。

从公司单季度财务上来看：22年Q2还是出现盈利拐点，况兼毛利率在近两个季度也有所回升。

见智参谋还相似对比了另一个果链龙头，立讯精密的净利润和毛利率也具有沟通趋势。

可以初步臆测，果链电子公司的库存高点还是由去，当今处于供需确立运转进取的阶段中。

新动力汽车业务收入大幅增长，三季度同比增长超大略

公司的汽车电子包括，中控屏、面貌盘、B柱、充电桩、大尺寸车体玻璃等多款家具及家具拼装业务。受益于22年新动力车需求的火热，公司新动力车业务收入增长十分速即。

前三季度新动力汽车业务收入24.87亿元，同比增长卓越六成。

第三季度新动力汽车业务收入10.15亿元，同比增长卓越大略。

在汽车限制，公司还是收到特斯拉、良马、飞奔、公共、联想、蔚来等一众着名车企的认证，昔日跟着新动力车需求的攀升，公司在与大客户加深互助的同期，还将束缚开辟新客户，以及拓展家具品类。

降本减费见生效，研发插足改动高

在21年底和22年上半年可以说是行业的至暗时候，行业库存的挤压，需求的空窗期让日子越发痛心。

于是公司在秉承了一系列创收技俩后，还进行降本、增效的举措。况兼于22年Q3就还是看到了显耀效果。

在22年Q3的总收入同比下落了1.13个百分点的情况下，净利润还能够有7.61个百分点的增长。

况兼从毛利率和净利率中还可以考据，22Q3的毛利率不足21Q3，然而净利率却能够反超，足以讲解公司的降本增效得回可以的效果。

另外，公司近几年一直在束缚拓展收入起首，包括新动力车业务、XR业务等。为了将来能够束缚裁汰大客户依赖的情况，公司在研发上一直很舍得插足。

21年研发支拨创下历史新高，达到21.34亿元，较上年同期增长47.97%。

从22年中报来看，研发插足为12.25亿元，在客岁高基数的基础上又同比增长30.41%。

可见公司对新型样、新材料业务发展的决心。

小结

蓝念念科技功绩超预期的背后，从业务层面来说，公司束缚开辟新家具、新业务以裁汰终局需求低迷的影响。

从对研发插足的相沿上也能够看出公司对新趋势、新材料的嗜好进程。另外，从处置层上来看，公司能够秉承灵验阵势，合理裁汰开支，在业务量下落技艺降本增效效果显耀。

值得柔顺的是，果链类公司毛利率回暖，讲解库存已过最高点。

那么蓝念念科技的超预期增长是否也会发生在其他果链公司呢？见智参谋还将连接追踪妥协读最新发扬新人注册送38元白菜。

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